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沪深A股

券商10月金股藏玄机:“十四五”与三季报成重要标签 聚焦券商、周期与科技等主线

时间:2020/10/10 13:04:33   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:   双节后首个交易日,两市迎来放量跳空反弹行情,其中,光伏、疫苗、消费电子等个股更是出现批量涨停潮,展开强势报复性反弹。而节前“避险出逃”的北上资金反手回补超过了百亿元。事实上,市场反弹与高层近期密集的“利好”政策不无关联。近期,中国金融学会会长、原央行行长周小川发文指出,要建立合理的养老金经营体制,与资本市场发展配...

  双节后首个交易日,两市迎来放量跳空反弹行情,其中,光伏、疫苗、消费电子等个股更是出现批量涨停潮,展开强势报复性反弹。而节前“避险出逃”的北上资金反手回补超过了百亿元。事实上,市场反弹与高层近期密集的“利好”政策不无关联。近期,中国金融学会会长、原央行行长周小川发文指出,要建立合理的养老金经营体制,与资本市场发展配合。

  对于10月行情,机构从政策、经济复苏与流动性等多个角度给予市场“乐观预期”,从券商最新披露的10月金股中,“十四五”与三季报成为重要标签,低估值的券商、周期,科技成长等主线成为布局主旋律。

  政策预期、经济复苏、流动性“共振”

  中期布局时机将现

  国庆小长假期间,欧美、亚太等外围市场实现“普涨”,这对A股节后反弹构成了一定的“刺激”。事实上,回顾历史数据显示,A股在国庆节后实现“开门红”是大概率事件,而放眼10月甚至四季度,市场将如何演绎?据《红周刊》记者梳理最新券商策略观点显示,多家机构对市场表达出乐观预判:10月在政策、经济复苏、流动性等多重因素“共振”下,中期布局时机将现。

  如银河证券在10月策略中指出,我国定力较强的政策+仍在修复的基本面对A股形成有效支撑,流动性暂时不再边际收紧的情况下,市场估值已出现一定调整之后,目前A股出现系统性调整的压力不大,下跌的风险可控,结构性机会仍值得关注。太平洋证券认为,三季报验证经济稳步复苏,当下货币拐点未至,中长期向好格局未变。目前市场已回调至区间震荡下沿,高估值品种估值水位也有所消化。太平洋核心观点指出,“市场中期布局时机将现。”

  安信证券同样对10月行情持有乐观态度。安信证券表示,首先,长假期间并未出现重大的风险事件,反而展现出中国经济的强大韧性、消费的巨大潜能。另外,安信证券认为,无需过度担忧欧洲疫情的二次暴发,目前欧洲死亡病例在相对低位稳定,疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,十一期间欧洲股市已经企稳回升,对A股负面影响更是有限。总体来说,我们认为国内基本面组合依然较优,经济复苏仍在深化,政策层也并未释放边际收紧信号,体现“跨周期”思路。未来一个阶段,我们认为A股企业盈利预期有望上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。

  粤开证券指出,9月份,中国采购经理指数均明显回升(见图1),制造业总体需求改善,服务业需求回暖。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程阿里巴巴大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。粤开证券认为,经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。

图1 2016~2020年采购经理指数

券商10月金股藏玄机:“十四五”与三季报成重要标签_聚焦券商、周期与科技等主线

  粤开证券另外表示,在流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,随着假期的结束,此类资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为宽松的政策环境之下,美股大幅波动的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性。

  事实上,节前避险情绪最典型的北上资金,节后大幅回补,流入超百亿元,达112亿元,该“成绩”位居历史“单日净流入过百亿”第14位,这与其9月累计“卖卖卖”超300亿元的行为,构成鲜明反差。(见图2)

图2 北上资金9月以来单日流向数据

券商10月金股藏玄机:“十四五”与三季报成重要标签_聚焦券商、周期与科技等主线

  以北上资金为代表的外资“大进大出”,东吴证券认为,四季度外资主导力量偏弱,公募将在四季度成为主导市场的绝对主力,公募基金博弈将对市场产生较大的影响。

  在机构的一致乐观预期下,一些“不确定性因素”或仍对于10月行情构成扰动。也有机构认为,秋冬疫情反复、美国大选及中美摩擦、外围市场波动引起的联动影响等外围因素仍是主要风险来源,但这些都是外部变量,不改A股长期的走势。

  锁定“十四五”与三季报两标签

  聚焦券商、周期与科技等主线

  在券商的10月布局主线中,“十四五”与三季报是两个重要的标签。此外,顺周期、低估值,大金融如券商与保险、科技、光伏、军工、汽车等成为重点细分领域主线。券商的10月金股中也与其布局方向保持了高度一致。

  安信证券认为,行业配置的核心问题是布局受益于经济复苏、三季报超预期的高景气和受益于“十四五”的高政策确定性。重点关注:保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工等。中信建投认为,2020年10月金股的配置主题是“从经济复苏到结构优化”,所以金融周期仍然是持续占优的。

  平安证券则表示,A股市场从年初以来的估值驱动逐步向业绩驱动转向,整体投资偏好更偏稳健。企业盈利仍予以市场底部支撑,建议组合配置更加均衡。银河证券10月份建议主要关注两条主线:1)“十四五”规划带来的政策利好;2)三季报业绩环比改善程度较优、同比增速较大、大幅超预期等情况带来的基本面利好,相关板块包括新能源、军工、电子、医药等。

  通过梳理银河证券、兴业证券、安信证券、中信建投华泰证券等在内的券商推出的120只10月样本金股来看,化工、电子、医药生物、机械设备、电气设备、计算机与汽车等几大方向个股最为集中,占券商10月金股比例居前。(见图3)

图3 券商10月金股主要行业分布占比

券商10月金股藏玄机:“十四五”与三季报成重要标签_聚焦券商、周期与科技等主线

数据来源:资料整理,红周刊

  另据记者梳理显示,部分个股同时入选多家券商的金股池。如中国平安长城汽车五粮液通威股份三一重工旗滨集团宁德时代迈瑞医疗隆基股份立讯精密蓝思科技海大集团贵州茅台广联达当升科技等均被2家以上机构收入10月金股池。如中国平安分别被银河证券、兴业证券等6家机构同时“相中”,长城汽车则同时获得兴业证券、安信证券等4家机构青睐。此外,如隆基股份当升科技也均获得3家机构同时“看好”。

  在券商的“前瞻性”推荐下,部分机构扎堆推荐股节后出现不俗表现,如隆基股份当升科技,两者在节后“开门红”当日,分别录得9%与20%的“不俗表现”。

附表券商10月金股(部分)

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数据来源:资料整理,红周刊

(文章来源:证券市场红周刊)


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